Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Прогнозы по курсам 7 топ-валют на каждый день ноября 2020 года

Попытка Банка России в октябре реанимировать рубль принесла ничтожные, статистически незначимые для пациента результаты. Несмотря на понуждение госкомпаний к продаже валютной выручки и ежедневную продажу Минфином и Центробанком по 5,4 млрд. руб. валюты, – рубль вырос к доллару и евро лишь на 0,4%. Как говорится, гора родила мышь. Усилия реаниматоров из ЦБ похоронили обвалившиеся цены на нефть.

Цены растут, рубль на минимуме, но ЦБ за политику дешевых денег

Так, что на заданный нами в прошлой публикации вопрос: Подорожает ли рубль по приказу ЦБ? – сегодня приходится давать отрицательный ответ. Тем более если учесть тот факт, что если официальный курс рубля к доллару и евро с 30.09.2020 г. по 30.10.2020 г. продемонстрировал незначительный рост, его средневзвешенные курсы, по данным Московской биржи, за тот же период, напротив, показывают укрепление доллара и евро, соответственно, на 1,27% и 0,81%.

Хотя справедливости ради стоит сказать, что в первые три недели рубль пытался расти, но все закончилось банальным фиаско из-за падения цен на глобальном рынке нефти, явно обозначившегося по итогам последней пятидневки октября. Достаточно сказать, что за последнюю декаду октября фьючерсные цены на нефть на Московской бирже рухнули более чем на 10,0%.

Свой вклад в ослабление рубля внес и фондовый рынок. Согласно нашим расчетам, по итогам октября индекс рассчитываемый в рублях индекс Мосбиржи (ММВБ) упал на 7,4%, а рассчитываемый в долларах индекс РТС – на 9,5%. Главным образом из-за ухода с рынка иностранных инвесторов. На динамику российского рынка оказывают влияние такие факторы, как снижение цен на нефть на фоне роста заболеваемости COVID-19 в мире и сокращение инвесторами позиций в рисковых активах в преддверии президентских выборов в США. Так, что если дела и дальше так пойдут, то очень скоро станет вполне реальной перспектива, что трехзначными (выше 100 руб.) могут стать котировки рубля не только к британскому фунту, но и к евро.

Несмотря на то, что американский доллар того и гляди перепрыгнет 80-рублевую отметку, а евро уже уверенно перескочил 90-рублевый барьер, российский ЦБ 23 октября оставил ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. Совет директоров Центробанка так обосновал свой вердикт: «Инфляция складывается в соответствии с прогнозом Банка России и по итогам 2020 года ожидается в интервале 3,9 – 4,2%. Происходит ухудшение эпидемиологической обстановки в мире и в России. Ситуация на внешних финансовых и товарных рынках остается неустойчивой, возможно сохранение повышенной волатильности и в ближайшее время, в том числе с учетом геополитических факторов. Инфляционные ожидания населения и предприятий выросли, что во многом связано с курсовой динамикой. На среднесрочном горизонте дезинфляционные риски по-прежнему преобладают, однако действие краткосрочных проинфляционных факторов несколько усилилось».

И действительно, годовая инфляция продолжает ускоряться: если по итогам августа цены в годовом исчислении выросли на 3,6%, в сентябре – 3,7%, а по оценке на 19 октября уже – до 3,8%. Но регулятор по этому поводу пока не бьет тревоги и даже не исключает дальнейшего снижения ключевой ставки. Вот что об этом заявила в эфире телеканала «Россия 24» глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: «Последние события показывают, что инфляция уже на цели около 4%. Тем не менее развитие пандемии, последние данные говорят о том, что, скорее всего, в следующем году и в конце этого будут преобладать дезинфляционные факторы, и мы действительно видим еще некоторое пространство для смягчения денежно-кредитной политики».

Октябрьский провал на рынке нефти

Октябрь на рынке нефти оказался очень непростым и преподнес трейдерам немало сюрпризов. Анализ сезонных колебаний цен на нефть за последние 20 лет свидетельствует о том, что октябрьские цены на углеводородное сырье в этом месяце в среднем бывают на 0,99 % ниже своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в октябре в 51,5 % случаях способствовал снижению, а в 48,5 % случаях на рынке, напротив, наблюдался прямо противоположный тренд.

И в этот раз по итогам октября на мировом рынке нефти наблюдалось серьезное падение цен. За период с 25.09.2020 г. по 26.10.2020 г. цена на нефть марки Brent упала с 40,91 долл. до 39,06 долл. за баррель или на 4,52 %. С конца сентября по конец октября цена на нефть находилась на своем локальном максимуме 8 октября 2020 г., когда она равнялась 42,00 долл. за баррель. В то время как на уровне своего локального минимума цена на нефть была 2 октября 2020 г., упав до 38,00 долл. за баррель. В целом с 2 октября по 22 октября цены на нефть чаще росли, чем падали, то есть этот рост был весьма неустойчивым. А вот с 23 октября и особенно с 26 октября нефть начала устойчиво падать, подешевев почти до 39 долл. за баррель.

Судя по графику на рис. 1, ожидаемое колебание цен на нефть марки Brent на 25.09.2020 г. прогнозировалось в пределах от 38,28 долл. и до 42,81 долл. за баррель, а по данным на 26.10.2020 г. они прогнозировались в диапазоне от 38,72 долл. до 43,25 долл. за баррель, то есть в прогнозе еще не учитывался обозначившийся спад. Заметим, что эти краткосрочные прогнозы по ценам на нефть построены с упреждением в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее октябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 40,524 долл. + 0,021 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 25.09.2020 г.=1.

Судя по уравнению, которое из-за неустойчивости тренда оказалось статистически незначимым, с 25.09.2020 г. и по 26.10.2020 г. цена на нефть марки Brent в среднем ежедневно повышалась на 2,1 цента при расчетном начальном уровне, равном 40,52 долл. за баррель. Таким образом, уравнение говорит нам, что на рынке нефти в прошлом месяце наблюдался весьма неустойчивый повышательный тренд, хотя по факту цены упали. С учетом коэффициента детерминации, объясняющего лишь 1,9 % динамики цен на нефть, этот тренд можно считать очень слабым. При этом значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневную динамику цен на нефть, оказалась равна 0,54, то есть этот коэффициент можно считать статистически незначимым (Заметим, что статистически значимым коэффициент регрессии считается в том случае, когда его значимость не превышает 0,05, то есть риск ошибки при оценке коэффициента регрессии не превышает 5,0%).

На рис 1 приведены данные по нефтяному рынку за период с 25.09.2020 г. по 26.10.2020 г., обнародованные Управлением энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration). Более актуальна опубликованная Яндексом статистика за последние 10 дней торгов октября по нефтяным фьючерсам, торгуемым на Московской бирже, которая свидетельствует о весьма резком снижении спроса на углеводороды, так как фьючерсные цены на нефть за этот период упали на 10,10%.

На рис 2 приведены данные по ценам на фьючерсный контракт на нефть Brent за последние 10 дней торгов октября. При этом индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за этот период оказался равен -94,0 %. (Заметим, что индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%. Индекс построен путем умножения на 100 коэффициента корреляции между ценами на нефть и хронологической последовательностью их торговли). Соответственно, величина корреляции между фьючерсными ценами на нефть за этот период с курсом доллара США оказалась равна -0,556, с евро = -0,516, с йеной = -0,723, с фунтом стерлингов = -0,491, с швейцарским франком = -0,511, с канадским долларом = -0,298, с австралийским долларом = -0,625, что говорит о росте инвалют к рублю на фоне падения цен на нефть.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Доходность по итогам октября

Посмотрим, как динамика цен на рынке нефти в октябре повлияла на колебание курсов семи ведущих валют. По итогам последнего месяца, величина корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказалась равна, соответственно, -0,041, -0,129, -0,174, -0,086, 0,091, 0,341 и -0,193. Заметим, что отрицательная корреляция говорит о том, что рост или снижение цен на нефть приводил, соответственно, к снижению или росту стоимости валют. В то время как положительная корреляция говорит об относительно синхронной динамике курса валюты с ценами на нефть.

Судя по таблице № 1, в целом за октябрь относительно лучшие результаты были получены владельцами йена, поскольку доходность по этой валюте составила 0,81 %., в то время как относительно худшие результаты – у тех, кто сделал ставку на австралийский доллар, так как доходность по этой валюте оказалась равна -1,34 %.

В таблице №1 также представлены еще и индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов, которые составлены на основе переведенных в проценты коэффициентов корреляции между курсами валют и хронологической последовательностью их торговли. При этом индекс краткосрочного тренда учитывает корреляцию между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а индекс долгосрочного тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Причем, индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%.

При этом наиболее низким индекс силы краткосрочного тренда за последний месяц оказался у австралийского доллара, величина которого равнялась -65,22 %. Соответственно, наиболее высоким индекс силы краткосрочного тренда в октябре был у швейцарского франка, величина которого равнялась 26,94 %.

В целом по итогам октября средний индекс силы краткосрочного тренда по семи валютам оказался равен -3,8 %, в то время как по итогам сентября он находился на уровне 62,8 %, то есть упал на -66,60 процентных пункта. Это говорит о том, что краткосрочный тренд стал весьма неустойчивым.

Стоит также обратить внимание на то, что наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда по итогам последнего месяца продемонстрировал доллар США, величина которого равнялась 84,04 %. А вот наиболее высокий индекс силы долгосрочного тренда был у австралийского доллара, величина которого равнялась 95,11 %. В целом по итогам минувшего месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам оказался равен 90,0 %, в то время как по итогам сентября он находился на уровне 86,7 %, то есть вырос на 3,3 процентных пункта. Таким образом индексы силы долгосрочного тренда из-за специфики их расчета менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с аналогичными индексами краткосрочного тренда.

По итогам последнего месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке немного снизилась, так как средняя величина стандартного отклонения (в % доходности) оказалась равна 0,77 %, в то время как по итогам сентября она составила 0,93 %, то есть упала на 0,16 процентных пункта. При этом наиболее низким стандартное отклонение по итогам последнего месяца оказалось у австралийского доллара, величина колебаний которого равнялась 0,60 %. Соответственно, наиболее высоким стандартное отклонение в октябре было у фунта стерлингов, величина колебаний которого достигла 0,94 %.

Таблица 1. «Рыночная статистика доходности и риска по 7 топ-валютам за октябрь 2020 г.»

Валюты

Доллар
США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцар-
ский франк

Канад-
ский доллар

Австралий-
ский доллар

Доходность за последний месяц, в %

-0,44

-0,42

0,81

-0,06

0,36

-0,08

-1,34

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

-17,49

-11,40

22,20

14,48

26,94

4,13

-65,22

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

81,58

73,79

90,01

11,45

77,38

61,00

44,61

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

84,04

92,05

86,81

89,20

91,80

91,23

95,11

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

80,82

88,74

82,80

87,18

89,65

86,76

91,23

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,83

0,77

0,89

0,94

0,75

0,62

0,60

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,91

0,80

0,94

1,15

0,92

0,87

0,90

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Спрос на доллары и евро у россиян вырос

Для того, чтобы посмотреть, каким был спрос россиян на доллары США и евро в минувшем месяце, воспользуемся данными сайта KOVALUT.RU, на котором около 150 банков размещают информацию о своих курсах продаж и покупки валюты. Сначала эти данные мы суммировали и усреднили по итогам каждого торгового дня, а затем, чтобы нагляднее показать тенденцию построили на их основе скользящие средние с периодом в пять дней.

Судя по таблице №2, в начале прошедшего месяца спрос на покупку долларов США со стороны россиян был чуть ниже спроса на обратную транзакцию. Поэтому банки взимали чуть более низкую комиссию за конвертацию рублей в доллары, чем за обмен долларов в рубли. Так, на 07.10.2020 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене 1 долл. США на рубли, составляла 48,4 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,19 руб. (1,55 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,65 руб. – за конверсию в рубли).

К 30.10.2020 г. спрос на покупку долларов США со стороны клиентов резко вырос, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, подскочила до 64,3 % (1,82 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,01 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце октября услуги банков по обмену рублей на доллары стоили гораздо дороже обмена долларов на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидает укрепления американской валюты.

Еще один показатель из таблицы 2 – среднесуточное количество обновлений курсов покупки и продажи – служит показателем волатильности на валютном рынке, из-за которой банки вынуждены чаще вносить изменения в свою ценовую политику. К концу минувшего месяца среднесуточное количество обновлений по доллару США сократилось с 26373 до 23939 или на 9,2 %, то есть волатильность спроса по доллару несколько снизилась.

Таблица 2. «Покупка и продажа доллара США банками РФ в октябре 2020 г.»

Дата

Комиссия банка за обмен
1 долл. США на рубли, в руб.

Доля комиссии за обмен
1 долл. США на рубли, в %

Комиссия банка за обмен
рублей на 1 долл. США, в руб.

Доля комиссии за обмен
рублей на 1 долл. США, в %

Среднесуточное количество обновлений
курсов покупки и продажи,

07.10.2020

1,65

51,6

1,55

48,4

26373

30.10.2020

1,01

35,7

1,82

64,3

23939

Разница, в абсолют. значениях

-0,63

-15,9

0,28

15,9

-2433

Разница, в %

-38,5

-30,8

18,1

32,8

-9,2

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Согласно данным таблицы №3, в начале минувшего месяца спрос на покупку евро со стороны россиян был чуть ниже их спроса на обратную транзакцию. Поэтому банки взимали чуть более низкую комиссию за конвертацию рублей в евро, чем за обмен евро в рубли. Так, на 07.10.2020 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене 1 евро на рубли, составляла 46,1 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,15 руб. (1,45 руб. – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,70 руб. – за конверсию в рубли).

К 30.10.2020 г. спрос на покупку евро со стороны клиентов резко вырос, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, подскочила до 63,5 % (1,95 руб. – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,12 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста.

Тот факт, что в конце октября услуги банков по обмену рублей на евро стоили гораздо дороже обмена евро на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидает укрепления единой европейской валюты. При этом к концу минувшего месяца среднесуточное количество обновлений по покупке и продаже евро сократилось с 30784 до 27458 или на 10,8 %, то есть волатильность спроса по евро также несколько снизилась.

Таблица 3. «Покупка и продажа евро банками РФ в октябре 2020 г.»

Дата

Комиссия банка за обмен
1 евро на рубли, в руб.

Доля комиссии за обмен
1 евро на рубли, в %

Комиссия банка за обмен
рублей на 1 евро, в руб.

Доля комиссии за обмен
рублей на 1 евро, в %

Среднесуточное количество
обновлений курсов покупки и продажи,

07.10.2020

1,70

53,9

1,45

46,1

30784

30.10.2020

1,12

36,5

1,95

63,5

27458

Разница, в абсолют. значениях

-0,58

-17,4

0,49

17,4

-3326

Разница, в %

-34,02

-32,2

33,99

37,6

-10,8

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Ожидаемая доходность на конец ноября 2020 года

Теперь давайте построим прогнозы по курсам ведущих мировых валют на конец ноября т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 1999 года по октябрь 2020 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня… и так далее вплоть до последнего торгового дня месяца.

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Заметим также, что методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов. Соответственно, риск выхода курса валюты за диапазон прогноза у нас равен 5%.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец ноября т. г. представлена в таблице 4. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность, например, доллара США в конце ноября (по сравнению с концом октября ) может оказаться в диапазоне от -4,12 % до 6,66 %. На наш взгляд, особо стоит обратить внимание на такой показатель, как представленный в таблице 4 диапазон колебаний в доходности, характеризующий разницу между доходностью по верхней и нижней границам интервальных прогнозов. Фактически эту цифру можно считать прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, рассчитанной по итогам прошлых торгов.

Согласно составленным интервальным прогнозам, наиболее низким диапазон колебаний в доходности оказался у канадского доллара, величина колебаний которого равняется 9,82 процентным пунктам. В то время как наиболее высокий диапазон колебаний в доходности ожидается по курсу фунта стерлингов, величина колебаний которого равнялась 12,45 процентным пунктам.

Таблица 4. «Ожидаемая доходность на конец ноября 2020 г.»

Валюты

Доллар
США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцар-ский франк

Канад-
ский доллар

Австралий-
ский доллар

Точечный прогноз, в руб.

80,3404

93,8562

76,6924

103,1179

87,4960

60,3652

56,2227

Нижняя граница прогноза, в руб.

76,0629

88,9821

72,5093

96,7369

82,9488

57,4434

53,4029

Верхняя граница прогноза, в руб.

84,6178

98,7303

80,8754

109,4989

92,0432

63,2870

59,0425

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,27

1,33

0,86

0,56

1,05

1,40

0,81

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-4,12

-3,94

-4,64

-5,66

-4,20

-3,51

-4,25

Доходность по верхней границе прогноза, в %

6,66

6,59

6,36

6,78

6,30

6,31

5,87

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

10,78

10,52

11,00

12,45

10,50

9,82

10,11

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Согласно нашему прогнозу, составленному в конце сентября, курс доллара США в конце октября т. г. должен был быть не ниже 76,087 руб. и не выше 85,7977 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 79,3323 руб., то есть в рамках прогноза. См. график на рис. 3.

При этом в ходе минувшего месяца курс доллара США 31.10.2020 г. находился на своем локальном максимуме, когда он равнялся 79,3323 руб., а до своего локального минимума валюта падала 27.10.2020 г., когда ее курс равнялся 76,4443 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября курс доллара США упал с 79,6845 руб. до 79,3323 руб. или на 0,44 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его октябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 77,9060 руб. -0,0202 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Иначе говоря, в течение октября т. г. курс доллара США в среднем ежедневно падал на 2,0 коп. при расчетном исходном уровне, равном 77,9060 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 3,06 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневный рост курса доллара США, оказалась равна 0,42, а потому данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот тренд в ноябре? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что, сезонный фактор способствует в ноябре росту курса доллара в среднем на 0,74 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 68,8 % случаях приводил к росту курса доллара США, а в 31,20 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. Впрочем, вырастут ли доллар США и прочие инвалюты в ноябре, во многом будет зависеть, как от динамики цен на нефть, так и от того, как осенний рост коронавирусной пандемии скажется на ведущих экономиках мира и на их спросе на углеводородное сырье.

По данным Управления энергетической информации США от 28 октября т. г., американские коммерческие запасы нефти за неделю, предшествующую 23 октября, выросли на 4,32 млн баррелей или на 0,89%, что и послужило сигналом для падения спроса на нефть. Кроме того, в последние дни многие европейские страны фиксировали рекордное или близкое к рекордному число новых случаев заражения коронавирусом. Франция уже ввела режим самоизоляции, а Германия – ограниченный карантин, что может привести к новому снижению деловой активности и падению спроса на нефть.

Сезонный фактор в ноябре также может сыграть на снижение. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по октябрь 2020 г., сезонный фактор обычно способствовал в ноябре снижению цен на нефть в среднем на -3,84 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в ноябре в 51,5 % случаях приводил к снижению цен на нефть, а в 48,5 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Сегодня ситуация выглядит таким образом, что спасти глобальный рынок нефти от обвала могут только страны-участники сделки ОПЕК+. Если они, конечно, будут готовы ввести новые более высокие квоты, ограничивающие нефтедобычу. Очередное заседание министерского комитета ОПЕК запланировано на 30 ноября, а с участием министров стран не членов ОПЕК – на 1 декабря…

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс доллара США на конец ноября т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 3. Согласно точечному прогнозу, курс доллара на 28 ноября 2020 г. будет равен 80,3404 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 76,0629 руб., а верхняя – 84,6178 руб.

В то время как 3 ноября 2020 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 79,3551 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 78,5552 руб., а верхняя – 80,1550 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. равен 1,5998 руб., а для 28,11.2020 г. – 8,5549 руб. Точечные и интервальные прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах 5-11.

Таблица 5. «Прогноз по курсу доллара США на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

03.ноя.20

78,5552

79,3551

80,1550

04.ноя.20

78,2079

79,3629

80,5179

05.ноя.20

77,9564

79,4030

80,8496

06.ноя.20

77,7797

79,4423

81,1048

07.ноя.20

77,6688

79,4921

81,3153

10.ноя.20

77,5380

79,5602

81,5824

11.ноя.20

77,4231

79,6607

81,8982

12.ноя.20

77,2355

79,6608

82,0861

13.ноя.20

77,1563

79,7308

82,3052

14.ноя.20

77,0185

79,7881

82,5576

17.ноя.20

76,8352

79,8207

82,8061

18.ноя.20

76,7523

79,8538

82,9553

19.ноя.20

76,7454

79,9417

83,1379

20.ноя.20

76,6132

79,9853

83,3574

21.ноя.20

76,5166

80,0177

83,5187

24.ноя.20

76,4563

80,0840

83,7117

25.ноя.20

76,4164

80,1398

83,8631

26.ноя.20

76,3101

80,2262

84,1423

27.ноя.20

76,1928

80,3194

84,4459

28.ноя.20

76,0629

80,3404

84,6178

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 4, курс евро в конце октября т. г. должен был быть не ниже 88,8088 руб. и не выше – 99,8075 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 92,6284 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс евро достиг своего локального максимума 31.10.2020 г., когда он равнялся 92,6284 руб., а до своего локального минимума валюта упала 28.10.2020 г., когда ее курс равнялся 90,3552 руб.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс евро упал с 93,0237 руб. до 92,6284 руб. или на 0,42 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его октябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 91,5279 руб.-0,0115 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Иначе говоря, в течение октября т. г. курс евро в среднем ежедневно падал на 1,2 коп. при расчетном исходном уровне, равном 91,53 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется лишь 1,3 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста курса евро оказалась равна 0,60, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым

Каким будет тренд по евро в ноябре? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что в ноябре сезонный фактор способствует росту курса евро среднем на 0,15 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 66,5 % случаях приводил к росту курса евро, а в 33,5 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс евро 28 ноября 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице 4. Согласно точечному прогнозу, курс евро на 28,11.2020 г. будет равен 93,8562 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро будет равна 88,9821 руб., а верхняя – 98,7303 руб.

В то время как на 03,11.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 92,6838 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 91,7636 руб., а верхняя – 93,6040 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 03,11.2020 г. равен 1,8404 руб., а для 28,11.2020 г. – 9,7482 руб.

Таблица 6. «Прогноз по курсу евро на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

03.ноя.20

91,7636

92,6838

93,6040

04.ноя.20

91,4067

92,7158

94,0249

05.ноя.20

91,1674

92,8052

94,4429

06.ноя.20

91,0499

92,8972

94,7445

07.ноя.20

90,8584

92,9638

95,0692

10.ноя.20

90,6437

92,9742

95,3047

11.ноя.20

90,4236

93,0341

95,6446

12.ноя.20

90,3121

93,1061

95,9001

13.ноя.20

90,1959

93,1803

96,1647

14.ноя.20

90,0918

93,2836

96,4754

17.ноя.20

89,9151

93,2772

96,6393

18.ноя.20

89,7069

93,2963

96,8857

19.ноя.20

89,6714

93,3497

97,0280

20.ноя.20

89,5841

93,3866

97,1891

21.ноя.20

89,4049

93,4142

97,4235

24.ноя.20

89,3368

93,5660

97,7952

25.ноя.20

89,2108

93,5909

97,9710

26.ноя.20

89,0422

93,6285

98,2147

27.ноя.20

89,0571

93,7958

98,5344

28.ноя.20

88,9821

93,8562

98,7303

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 5, курс йены в конце октября т. г. должен был быть не ниже 71,6285 руб. и не выше 80,9692 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 76,0361 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс йены достиг своего локального максимума 31.10.2020 г., когда он равнялся 76,0361 руб., а до своего локального минимума валюта падала 10.10.2020 г., когда ее курс равнялся 72,7575 руб.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс йены вырос с 75,4267 руб. до 76,0361 руб. или на 0,81 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его октябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 73,4962 руб. + 0,0270 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Судя по уравнению, в течение октября т. г. курс йены в среднем ежедневно рос на 2,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 73,50 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по йене в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации объясняется 4,9 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,31, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Какой будет тренд у йены в ноябре? Анализ динамики ежемесячных курсов валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что в ноябре сезонный фактор способствует росту на 0,97 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в ноябре в 52,1 % случаях приводил к росту курса йены, а в 47,9 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены 28 ноября 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, составленные с помощью языка R, размещены в таблице 5. Согласно точечному прогнозу, курс йены на 28 ноября 2020 г. будет равен 76,6924 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 72,5093 руб., а верхняя – 80,8754 руб.

В то время как 03,11.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 76,1066 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены будет равна 75,2010 руб., верхняя – 77,0122 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 03,11.2020 г. равен 1,8112 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 8,3661 руб.

Таблица 7. «Прогноз по курсу йены на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

03.ноя.20

75,2010

76,1066

77,0122

04.ноя.20

74,8499

76,1225

77,3950

05.ноя.20

74,6135

76,1977

77,7819

06.ноя.20

74,4146

76,1837

77,9528

07.ноя.20

74,2482

76,2596

78,2710

10.ноя.20

74,0689

76,2444

78,4198

11.ноя.20

73,9325

76,3264

78,7203

12.ноя.20

73,7413

76,3162

78,8911

13.ноя.20

73,5945

76,3263

79,0580

14.ноя.20

73,5572

76,3999

79,2425

17.ноя.20

73,4037

76,4670

79,5302

18.ноя.20

73,3301

76,4738

79,6174

19.ноя.20

73,1871

76,4743

79,7614

20.ноя.20

73,0638

76,5204

79,9769

21.ноя.20

72,8899

76,4844

80,0789

24.ноя.20

72,8762

76,5085

80,1408

25.ноя.20

72,6936

76,5098

80,3260

26.ноя.20

72,6084

76,5354

80,4623

27.ноя.20

72,5811

76,6066

80,6321

28.ноя.20

72,5093

76,6924

80,8754

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 6, курс фунта стерлингов в конце октября т. г. должен был быть не ниже 95,9944 руб. и не выше 110,5617 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 102,5449 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 31.10.2020 г., когда он равнялся 102,5449 руб., а до своего локального минимума валюта падала 28.10.2020 г., когда ее курс равнялся 99,4458 руб.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс фунта стерлингов чисто символически упал с 102,6097 руб. до 102,5449 руб. или на 0,06 %. Однако регрессионный анализ ежедневной динамики курса фунта показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 100,5493 руб. + 0,0182 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Согласно этой, как выяснилось статистически незначимой формуле, в течение октября т. г. курс фунта стерлингов в среднем ежедневно рос на 1,82 коп. при расчетном исходном уровне, равном 100,55 руб., хотя по факту произошло незначительное падение. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 2,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,51, то есть его можно считать статистически незначимым.

Каким будет тренд в ноябре? Динамика валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что курс фунта в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно рос на 0,26 %. За весь 20-летний период в ноябре в 57,6 % случаях курс британской валюты рос, а в 42,4 % случаях в этом месяце наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс британского фунта 28 ноября 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов будет равен 103,1179 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница его курса составит 96,7369 руб., а верхняя – 109,4989 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. равен 2,3529 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 12,762 руб.

Таблица 8. «Прогноз по курсу фунта стерлингов на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

03.ноя.20

101,4024

102,5789

103,7553

04.ноя.20

100,8874

102,6076

104,3277

05.ноя.20

100,5827

102,6816

104,7805

06.ноя.20

100,2654

102,6872

105,1090

07.ноя.20

99,9317

102,6646

105,3975

10.ноя.20

99,7646

102,7540

105,7434

11.ноя.20

99,4646

102,7924

106,1201

12.ноя.20

99,2891

102,8303

106,3715

13.ноя.20

99,1088

102,8893

106,6697

14.ноя.20

98,8437

102,9014

106,9591

17.ноя.20

98,5930

102,9271

107,2612

18.ноя.20

98,4081

102,8410

107,2738

19.ноя.20

98,3251

102,9360

107,5469

20.ноя.20

98,0650

102,9453

107,8255

21.ноя.20

97,8531

102,9700

108,0868

24.ноя.20

97,4727

102,8247

108,1767

25.ноя.20

97,2818

102,9566

108,6313

26.ноя.20

97,2172

103,0544

108,8915

27.ноя.20

97,0698

103,1375

109,2052

28.ноя.20

96,7369

103,1179

109,4989

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Судя по графику на рис. 7, курс швейцарского франка в конце октября т. г. должен был быть не ниже 82,1983 руб. и не выше 92,4742 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 86,5884 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс франка достиг своего локального максимума 31.10.2020 г., когда он равнялся 86,5884 руб., а до своего локального минимума валюта падала 02.10.2020 г., когда ее курс равнялся 84,0154 руб.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс швейцарского франка вырос с 86,2760 руб. до 86,5884 руб. или на 0,36 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 84,7445 руб. + 0,0262 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Таким образом в течение октября т. г. курс швейцарского франка в среднем ежедневно рос на 2,6 коп. при расчетном исходном уровне, равном 84,74 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации уравнения тренда объяснялось 7,3 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста швейцарского франка равна 0,21, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот тренд в ноябре? Рыночные данные за последние 20 лет говорят о том, что курс франка в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 0,19 %. Причем, в целом за весь исследуемый период сезонный фактор в этом месяце в 63,4 % случаях приводил к снижению франка, а в 36,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 28 ноября 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс швейцарского франка будет равен 87,4960 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 82,9488 руб., а верхняя – 92,0432 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. равен 1,7442 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 9,0944 руб.

Таблица 9. «Прогноз по курсу швейцарского франка на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

03.ноя.20

85,7755

86,6476

87,5197

04.ноя.20

85,4238

86,6563

87,8888

05.ноя.20

85,2047

86,7224

88,2401

06.ноя.20

85,0488

86,7657

88,4825

07.ноя.20

84,8859

86,8682

88,8505

10.ноя.20

84,7054

86,9217

89,1380

11.ноя.20

84,4390

86,9292

89,4194

12.ноя.20

84,4040

86,9912

89,5783

13.ноя.20

84,1904

86,9760

89,7616

14.ноя.20

84,1260

87,0821

90,0382

17.ноя.20

83,9159

87,0968

90,2777

18.ноя.20

83,8206

87,1614

90,5022

19.ноя.20

83,6781

87,1582

90,6382

20.ноя.20

83,6069

87,2073

90,8077

21.ноя.20

83,5077

87,2497

90,9917

24.ноя.20

83,3861

87,3397

91,2932

25.ноя.20

83,3357

87,3881

91,4404

26.ноя.20

83,2207

87,4186

91,6164

27.ноя.20

83,1140

87,4913

91,8686

28.ноя.20

82,9488

87,4960

92,0432

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Судя по графику на рис. 8, курс канадского доллара в конце октября т. г. должен был быть не ниже 57,2593 руб. и не выше 63,6466 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 59,532 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс канадского доллара достиг своего локального максимума 31 октября 2020 г., когда он равнялся 59,5320 руб., а до своего локального минимума валюта падала 28.10.2020 г., когда ее курс равнялся 57,9385 руб.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс канадского доллара упал с 59,5772 руб. до 59,532 руб. или на 0,08 %. Однако регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 58,7353 руб. + 0,0024 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня октября т. г.=1.

Таким образом, согласно этому статистически незначимому уравнению, в течение октября т. г. курс канадского доллара в среднем ежедневно рос на 0,2 коп. при расчетном исходном уровне, равном 58,7353 руб. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 0,2 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста канадского доллара равна 0,85, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот неустойчивый тренд в ноябре? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс канадского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно повышался на 0,4 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 76,4 % случаях приводил к росту курса канадского доллара, а в 23,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс канадского доллара 28 ноября 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара будет равен 60,3652 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 57,4434 руб., а верхняя – 63,287 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. равен 1,1131 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 5,8436 руб.

Таблица 10. «Прогноз по курсу канадского доллара на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

03.ноя.20

59,0070

59,5636

60,1201

04.ноя.20

58,8183

59,5954

60,3724

05.ноя.20

58,6824

59,6382

60,5940

06.ноя.20

58,5669

59,6560

60,7450

07.ноя.20

58,4515

59,7058

60,9601

10.ноя.20

58,3266

59,7216

61,1165

11.ноя.20

58,2389

59,7676

61,2962

12.ноя.20

58,1680

59,8103

61,4526

13.ноя.20

58,0401

59,8225

61,6049

14.ноя.20

57,9425

59,8562

61,7699

17.ноя.20

57,8628

59,8836

61,9044

18.ноя.20

57,7447

59,8926

62,0405

19.ноя.20

57,7161

59,9724

62,2287

20.ноя.20

57,6794

60,0256

62,3717

21.ноя.20

57,6408

60,0903

62,5397

24.ноя.20

57,6211

60,1750

62,7288

25.ноя.20

57,5745

60,2116

62,8487

26.ноя.20

57,5247

60,2680

63,0112

27.ноя.20

57,5119

60,3416

63,1713

28.ноя.20

57,4434

60,3652

63,2870

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу австралийского доллара

Судя по графику на рис. 9, курс австралийского доллара в конце октября т. г. должен был быть не ниже 53,8427 руб. и не выше 60,191 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 55,7706 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс австралийского доллара достиг своего локального максимума 07.10.2020 г., когда он равнялся 56,1674 руб., а до своего локального минимума валюта упала 27.10.2020 г., когда ее курс равнялся 54,3978 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Обнулят ли рубль ноябрьские цены на нефть

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение октября т. г. курс австралийского доллара упал с 56,5282 руб. до 55,7706 руб. или на 1,34 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 55,9857 руб. -0,0517 руб. * t

 Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня октября т. г.=1.

Следовательно, в течение октября т. г. курс австралийского доллара в среднем ежедневно снижался на 5,2 коп. при расчетном исходном уровне, равном 55,99 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации этого уравнения объясняется 42,5 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста австралийского доллара равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в ноябре? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс австралийского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 0,08 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 56,4 % случаях способствовал снижению курса австралийского доллара, а в 43,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс австралийского доллара 28 ноября 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс австралийского доллара будет равен 56,2227 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 53,4029 руб., а верхняя – 59,0425 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 3 ноября 2020 г. составит 1,0764 руб., а для 28 ноября 2020 г. – 5,6396 руб.

Таблица 11. «Прогноз по курсу австралийского доллара на ноябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноз

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

03.ноя.20

55,2442

55,7824

56,3206

04.ноя.20

54,9964

55,7720

56,5476

05.ноя.20

54,8565

55,7952

56,7338

06.ноя.20

54,7407

55,8544

56,9680

07.ноя.20

54,6535

55,8743

57,0951

10.ноя.20

54,5844

55,8790

57,1735

11.ноя.20

54,4784

55,9394

57,4004

12.ноя.20

54,2973

55,9497

57,6021

13.ноя.20

54,2559

56,0127

57,7695

14.ноя.20

54,1645

56,0242

57,8839

17.ноя.20

54,0743

56,0507

58,0271

18.ноя.20

54,0281

56,0800

58,1319

19.ноя.20

53,9951

56,1102

58,2252

20.ноя.20

53,9732

56,1778

58,3823

21.ноя.20

53,8577

56,1823

58,5068

24.ноя.20

53,7749

56,2295

58,6840

25.ноя.20

53,7149

56,2527

58,7904

26.ноя.20

53,6252

56,2535

58,8817

27.ноя.20

53,4854

56,2041

58,9228

28.ноя.20

53,4029

56,2227

59,0425

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER

все публикации »

Источник: finversia.ru

Добавить комментарий

*

одиннадцать − 10 =