Криптовалюта как защита от инфляции. Миф или реальность :: РБК.Крипто

Связаны ли котировки цифровых активов с ростом потребительских цен, почему низкие процентные ставки могут негативно влиять на крипторынок и как наиболее эффективно использовать биткоин против инфляции

Криптовалюта как защита от инфляции. Миф или реальность :: РБК.Крипто

Инфляция в западных странах достигла самых высоких показателей за прошедшие 30-40 лет. В июне потребительские цены в США выросли в годовом исчислении на 9,1%, при этом базовая инфляция (рост цен на товары и услуги за исключением продуктов и энергоносителей) составила 5,9%, что стало самым высоким показателем с 1981 года.

Согласно апрельскому прогнозу Международного валютного фонда (МВФ), к концу 2022 года инфляция в развитых странах достигнет 5,7%, а в развивающихся— 8,7%. В России, по прогнозу Центрального банка инфляция на 2022 год составит 12–15%, а на 2023 год— 5-7%.Но в некоторых государствах она будет в разы выше. Например, в Турции в июле потребительские цены вырослина 79,6% в годовом выражении.

Сторонники криптовалют называют одним из их преимуществ такую характеристику, какдефляционность. Утаких активов, как биткоин, отсутствуют риски инфляции, поскольку эмиссия строго ограничена. В связи с этим некоторым криптовалютам приписывают свойство защищать капитал от инфляции фиатных валют. Однако мнения опрошенных «РБК-Крипто» экспертов по этой теме разошлись.

Отсутствие фундамента

Рынок криптовалют тесно связан с курсом первой криптовалюты, а сам биткоин имеет ограниченную эмиссию в 21 млн монет, говорит старший аналитик Bestchange.ru Никита Зуборев. Он напомнил, что по этой причине в теории можно рассматривать криптовалюты как дефляционный актив, поскольку причина инфляции— постоянное увеличение денежной массы— исключена.

Но на практике все намного сложнее, чем рассмотрение активов «в вакууме», предупредил эксперт. Стоимость криптовалют, как и любых государственных денег, напрямую зависит от веры инвесторов в эти валюты и связанные с ними активы, объяснил Зуборев. По его мнению, без сильного и устоявшегося «фундамента» в истории криптовалют курс их обмена к фиатным деньгам не может оставаться стабильным.

В долгосрочном отношении мировая инфляция влияет на криптовалюты положительно, считает Зуборев. Он уточнил, что репутация криптовалют остается стабильной, в отличие от репутации мировых валют, связанных с бесконечно раздувающимися государственными долгами большинства стран.

Но в краткосрочном периоде такие ситуации, как текущий рост инфляции, негативно влияют на криптовалюты, добавил эксперт. Инвесторы в эти моменты переносят капитал в государственные облигации и драгоценные металлы, а в условиях оттока денег цены на большинство некогда перспективных активов заметно падают, констатирует аналитик.

«Пока с помощью криптовалют нельзя купить хлеб, они в большинстве своем остаются по своим функциям чем-то вроде непривилегированных акций— исключительно спекулятивным активом с высокой волатильностью»,— уверен Зуборев.

С ним согласился директор по развитию платформы TradingView в России Виталий Кирпичев. Он уточнил, что рост потребительских цен как правило сопровождается ростом процентных ставок центробанков, а это в свою очередь уменьшает объем спекулятивного капитала на рынках. Чем его меньше, тем больше вероятность нисходящего тренда по всему спектру криптовалют, уверен специалист.

«Важно понимать, что криптовалюты— это очень волатильный тип активов, поэтому они привлекают к себе в основном спекулятивный капитал. Это прекрасный инструмент для активных трейдеров, но достаточно опасный для консервативного инвестора»,— считает Кирпичев.

Смена настроения

Другого мнения придерживается финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund Чэнь Лиминь. Он считает, что влияние инфляции на курс криптовалют— это миф. По словам эксперта, чтобы в этом убедиться, достаточно посмотреть на динамику рынка.

Лиминь напомнил, как с марта по ноябрь 2020 года биткоин вырос на 1,1 тыс. процентов. Тогда же росли и другие рисковые активы — например,убыточная компания HubSpot, занимающаяся разработкой софтадля бизнеса, подорожалана 850%.

По мнению Лиминя, эта динамика —следствие не столько качества активов, сколькоизменившегося отношения общества к рисковым инструментам. Этому росту способствовали и центробанки, продолжает он: в то время регуляторыпозволяли инвесторам привлекать дешевое финансирование под рисковые операции. А позднеесмена настроения сообщества и регуляторов в противоположную сторону также привела к глубокой коррекции, в которой сейчас находятся как акции, так и криптовалюта, уверен эксперт.

Криптовалюта как защита

Обращаться к криптовалютам, как к краткосрочному инструменту для защиты капитала в моменты высокой неопределенности на рынке будет недальновидно, уверен старший аналитик Bestchange.ru. Но если оценивать криптовалютынаболее крупных горизонтах планирования— от 5 лет и более, то с высокой степенью вероятности стоимость этих активов вырастет достаточно для того, чтобы перекрыть мировую инфляцию, говорит Зуборев.

По его словам, сложно предугадать, что может произойти с криптовалютами за такой долгий период. Аналитик предположил, что нельзя исключать и сценария полной компрометации этого класса активов с их почти полным обесцениванием.

Нередкость, когда люди пытаются защитить себя от инфляции или обойти валютные ограничения, рассказал финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund Чэнь Лиминь. Он привел пример Аргентины, которая долгое время находится в состоянии финансового кризиса и высокой инфляции, и где официальный курс песо к доллару гораздо ниже неофициального (около 130 песо за доллар и 230 песо за доллар соответственно).

Именно поэтому в Аргентине в ходу стейблкоины, говорит эксперт. Но по его мнению, этого недостаточно для оказания позитивного эффекта на цены активов. Чтобы криптовалюта росла, на рынке ее должны массово приобретать институциональные инвесторы, заключил специалист.

— Крупнейший пул по добыче анонимной криптовалюты Monero закроется

— Эксперты заявили о подделке хакерами КНДР подаваемых в криптофирмы резюме

— Экосистема Tron. Как работает один из крупнейших блокчейнов

— Власти США обвинили группу жителей России в создании криптопирамиды

— Блокчейн-мост Nomad потерял $152 млн в результате взлома

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Источник rbc.ru

Добавить комментарий

*

4 + четырнадцать =